去产能”初衷正确，但当心“国进民退”或“全面通胀” 　　关于股票市场上涨有一种逻辑认为，供给侧改革、环保政策将带动供给出清，形成产业链的聚集效应，价格回升、强者更强将带动企业盈利改善带来的股市上涨。 　　这种逻辑确实很有道理，而且事实上，我们在2016年初提出“看好中国股市长期健康牛”的核心逻辑之一，就是供给侧改革去产能导致集中度提高和涨价的逻辑。 

昆明304不锈钢管♀价格 

钢厂利润方面，2017年以来钢厂利润基本维持在500元/吨以上，6月份以来更是维持在1000元/吨以上。Mysteel数据显示，全国163家样本钢厂盈利面为80%以上。当前螺纹钢生产成本2850元/吨左右，吨螺盈利1080元/吨。目前盘面和现货市场上，螺纹利润处于极高水平。 　　利润幅度的合理性取决于螺纹供需状况，更直接的体现还是库存的变化。从上述供需及库存分析看，下半年钢材价格继续维持偏强，高利润有望继续维持。

带息债务继续增加。我们统计了目前有存续债券、近期披露财报数据的钢铁企业，共有35家。这些发行人过去一年的带息债务总规模一直在缓慢增加，17年一季度末同比增加431亿。从债务结构上看，16年前三个季度短期债务占比回落，但16年四季度末该比值再度回升，截至17年一季度末短期债务占比在64%左右，相较一年前债务结构并未得到有效改善 。

进入11月云南不锈钢行情趋稳。